廈門自貿國際基金港致力於打造面向全球的知名母基金和私募股權投資基金集聚區。記者 楊進福攝

一批硬科技龍頭企業在廈門自貿片區孕育、壯大並走向資本市場。資料圖/記者 王火炎攝

　　科技創新的突圍，離不開耐心資本的長情陪伴。在廈門自貿片區，一套由產業引導基金、S母基金（即“私募股權二級市場基金”）、CVC母基金（即“企業風險投資基金”）組成的“一體兩翼”母基金體系，正悄然澆灌出一批硬科技龍頭企業。

　　從半導體大硅片到國產GPU，從通用大模型到智能機器人，一批硬科技龍頭企業在此孕育、壯大並走向資本市場。數據顯示，截至2026年4月底，該引導基金體系已累計助推111個項目成功IPO，成為觀察中國硬科技資本化進程的一個生動樣本。

　　“一體兩翼”

　　為企業成長提供持續“活水”

　　從2025年10月到2026年3月，短短半年間，廈門自貿片區引導基金所投企業迎來IPO密集收獲期——10余家代表性企業相繼登陸科創板、深交所主板和港交所。

　　2025年10月，西安奕斯偉材料登陸科創板，首日市值突破1600億元。同年12月，摩爾線程以近80億元募資額刷新科創板多項紀錄，首日市值突破2800億元﹔同月，臥安機器人、譽帆科技、迅策科技三家企業同日IPO，分別在香港、深圳兩地敲鐘。

　　進入2026年，節奏進一步加快：1月，智譜華章與精鋒醫療雙雙登陸港交所﹔隨后，鳴鳴很忙、易思維、海致科技、凱樂士科技、瀚天天成相繼上市。

　　其中，作為全球領先的碳化硅外延供應商，瀚天天成於3月30日在港交所IPO上市，其上市募資超15億港元，是今年以來福建省首單港股IPO，首日市值即突破400億元。

　　這一批企業覆蓋半導體、人工智能、機器人、醫療裝備、智慧物流、新消費等關鍵賽道。其背后，是廈門自貿片區引導基金體系長達十年的“靜水深流”。該體系自2016年啟動運行，逐步發展為特色鮮明、優勢互補的“一體兩翼”格局。其中，象嶼創投於2016年受托管理產業引導基金，廈門市創投與元禾辰坤則於2024年分別受托管理S母基金、CVC母基金。

　　隨著S母基金和CVC母基金的正式運作，“一體兩翼”生態布局趨於完整。這一模式不僅解決了早期基金募資與退出的痛點，也為被投企業的跨期成長提供了持續“活水”。截至2026年4月底，廈門自貿片區引導基金累計批復子基金42支，活躍子基金總規模高達797.93億元。

　　從2016年到2026年，十年耐心陪跑，終換來111個IPO的碩果。截至2026年3月底，廈門自貿片區三隻母基金的IRR（內部收益率）達到11.24％，MOIC（投資回報倍數）達到1.31倍，DPI（投入資本分紅率）達到47.44％。

　　制度創新的示范效應同步顯現。“一體兩翼”母基金培育產業發展模式被評選為福建省自貿辦第21批創新案例﹔集成式打造自貿國際基金港的實踐，則被中山大學評選為2024年全國自貿區制度創新十大案例之一。

　　硬核突圍

　　解碼密集登陸的“廈門軍團”

　　在這批近期登陸資本市場的“廈門軍團”中，多家企業在關鍵核心技術上實現了自主突破，成為各自賽道的“第一股”或“核心標杆”。

　　在半導體材料領域，西安奕斯偉材料科技股份有限公司的12英寸大硅片項目是國產替代的核心標杆。作為國內領先的12英寸電子級硅片專業廠商，奕斯偉憑借全流程自主工藝體系，在科創板科創成長層挂牌，首日開盤市值突破1600億元。緊隨其后，被視為“國產GPU第一股”的摩爾線程登陸科創板，依托自主研發技術實現AI智算、圖形渲染、科學計算多能力集成，上市首日市值突破2800億元，印証了市場對國產算力龍頭的認可。

　　在人工智能與機器人賽道，“全球大模型第一股”智譜華章於2026年1月登陸港交所，以GLM全棧自研AGI基座和MaaS為核心商業模式，上市首日市值約579億港元。同月，海致科技以“AI除幻第一股”身份登陸港交所，在中國以圖為核心的AI智能體提供商中位列第一。2025年12月，臥安機器人以“全球家庭機器人第一股”登陸港交所，獲254.5倍超額認購。易思維則於2026年2月登陸科創板，成為國內汽車制造機器視覺領域市場佔有率第一的專精特新企業。

　　在其他細分賽道，同樣涌現出行業領軍者。精鋒醫療是中國首家、全球第二家同時掌握多孔及單孔腔鏡手術機器人核心技術並獲得NMPA（國家藥品監督管理局）批准的企業﹔譽帆科技是地下管網檢測與非開挖修復行業市場佔有率第一的國家級專精特新“小巨人”企業﹔迅策科技是國內領先的實時數據基礎設施及分析服務供應商﹔鳴鳴很忙則是中國最大的休閑食品飲料連鎖零售商﹔凱樂士科技作為中國領先的綜合智能場內物流機器人提供商，上市首日開盤大漲96.16%。

　　生態賦能

　　從“政策補貼”到“資本招商”

　　資本的聚變效應，不僅體現在IPO數量的爆發，更在於對區域產業發展的深層拉動。

　　實際上，引導基金的布局早在2024年便已有收獲。當年6月，老鋪黃金在港交所上市，這家專注“中國古法手工金器”的品牌，首日市值即突破100億港元，成為廈門自貿片區引導基金早期投資的典型案例。

　　回顧廈門自貿片區引導基金的運營邏輯，其背后展現出一種深刻的產業治理思路：以市場化母基金運作為核心，遴選緊跟國家戰略、擁有自主核心技術的高精尖產業團隊，採取“投早、投小、投長期”的反周期呵護策略。

　　截至2026年4月底，該引導基金體系不僅助推111個項目IPO，還通過招商引入108個優質項目落地鷺島。這些項目涵蓋人工智能、生物醫藥、新材料、高端制造等多個關鍵戰略領域，有力推動了區域產業結構升級，走出了地方政府從“政策補貼”向“資本賦能”轉型的彎道超車之路。（記者 吳曉菁 通訊員 高菲 康瀟瀟）